“Điều đầu tiên tôi biết được về cách trở thành nhà giao dịch siêu hạng là không bắt đáy, và chỉ mua cổ phiếu khi bắt đầu vừa mới thoát ra khỏi nền giá tốt để thiết lập đỉnh cao mới.”
– Willam O’Neil –
Nội dung bài viết gồm 3 phần:
1. Cổ phiếu dẫn dắt – biết điều gì nên tìm kiếm
2. Thị trường đang nghĩ gì
3. Siêu cổ phiếu đầu tiên xuất hiện
1. CỔ PHIẾU DẪN DẮT – BIẾT ĐIỀU GÌ NÊN TÌM KIẾM
Những cổ phiếu dẫn dắt sẽ là cái tên đầu tiên phá vỡ đỉnh cũ, thiết lập đỉnh mới trong khi các chỉ số thị trường chung mới bắt đầu tăng giá được một đoạn kể từ đáy. Lúc này, điều kiện thị trường chung vẫn còn trông có vẻ ảm đạm đối với phần lớn các nhà đầu tư và các thông tin vẫn còn nghiêng về tiêu cực hoặc thận trọng. Cuối cùng, xu hướng tăng giá lan rộng ra nhiều cổ phiếu, đẩy chỉ số thị trường chung tăng giá. Tất nhiên, các cổ phiếu dẫn dắt sẽ còn tăng giá cao hơn nữa. Lúc này, cảm xúc thị trường bắt đầu chuyển từ sợ hãi sang lạc quan. Bằng cách quan sát kỹ những cổ phiếu dẫn dắt, bạn có thể tìm ra những cổ phiếu tốt nhất trước khi cộng đồng đầu tư nhận thấy.
Các cổ phiếu dẫn dắt thị trường có khuynh hướng báo trước xu hướng giảm điểm của thị trường. Khi thị trường tăng giá bước vào giai đoạn cuối (thường sau 1 hoặc 2 năm tăng giá), nhiều cổ phiếu dẫn dắt sẽ bắt đầu đảo chiều trong khi các chỉ số số thị trường chung vẫn tiếp tục thiết lập đỉnh cao mới. Thông thường, sau khi cổ phiếu dẫn dắt đạt đỉnh, dòng tiền sẽ rời bỏ các cổ phiếu dẫn dắt để đổ vào các cổ phiếu bị thị trường lãng quên (thường là các penny), các cổ phiếu chạy theo sau, hoặc các cổ phiếu phòng thủ như dược, tiện ích công cộng, thực phẩm vì các nhà đầu tư nghĩ rằng, chúng ít bị ảnh hưởng khi nền kinh tế đi xuống. Tuy nhiên, các cổ phiếu chạy theo sau và cổ phiếu bị thị trường lãng quên hiếm khi tăng giá kéo dài giống như các cổ phiếu dẫn dắt thị trường thực sự. Khi bạn nhìn thấy sự xoay vòng của dòng tiền như trên, đó là dấu hiệu cảnh báo thị trường chung có thể đang ở giai đoạn cuối của xu hướng tăng giá dài hạn.
Cổ phiếu dẫn dắt, đây chính là điều chúng ta cần tìm kiếm trong mọi thời điểm của thị trường. Chính các cổ phiếu dẫn dắt này sẽ giúp chúng ta biết được thời điểm nên tham gia giải ngân vào thị trường và cũng chính chúng sẽ giúp chúng ta thoát khỏi thị trường trước khi bước vào thị trường giảm giá.
2. THỊ TRƯỜNG ĐANG NGHĨ GÌ
Kết thúc tháng 11, VN-Index mất -1,11%, HNX-index cũng mất 0,76%. Mức giảm này của VN-Index tương đồng với các tháng gần đây khi thị trường biến động với xu hướng đi ngang chủ đạo. Khối ngoại tiếp tục là tâm điểm của áp lực bán trên thị trường, xuất phát từ những diễn biến vĩ mô của thị trường chứng khoán thế giới (DXY mạnh lên, chiến tranh, Trump tái đắc cử..) . Tâm lý nhà đầu tư cá nhân thời gian gần đây dần chuyển sang thờ ơ, chán nản và thiếu niềm tin.
THỊ TRƯỜNG ĐANG DẦN VÀO CUỐI GIAI ĐOẠN XU HƯỚNG TÍCH LŨY
Thế nào là xu hướng tích lũy? Người ta thường nói “tích lũy đủ về lượng sẽ thay đổi về chất” hay “tích lũy đủ sẽ bùng nổ”. Khi nói “xu hướng tích lũy” hàm ý cho một giai đoạn cân đối, tích tụ trước khi bùng nổ của thị trường chứng khoán.
Những đặc điểm của một giai đoạn tích lũy cơ bản sẽ gồm:
- Thời gian tích lũy tối thiểu 3-6 tháng trước khi vào một xu hướng mới, tích lũy càng lâu thì xu hướng theo sau càng mạnh mẽ
- Khối lượng giao dịch có xu hướng giảm dần về cuối giai đoạn tích lũy, mức độ biến động giá cũng thu hẹp. Lý do bởi vì thị trường đang thiên về hoạt động mua gom và nắm giữ, đặc biệt đến từ các dòng tiền lớn như quỹ đầu tư, ban lãnh đạo, và dòng tiền của NĐT cá nhân có thói quen lướt sóng ngắn hạn sẽ thu hẹp hoạt động
- Thị trường trở nên nhạy cảm với các thông tin xấu nhưng không có hành động bán tháo hoảng loạn với khối lượng giao dịch lớn, thay vào đó là các pha giảm nhanh trong thời gian ngắn và biên độ hẹp, khối lượng bán thấp và bán không xuyên suốt trong ngày
- Yếu tố cơ bản của thị trường, ngành đang thay đổi theo chiều hướng tích cực như nhiều ngành có mức tăng trưởng EPS tốt so với quý trước và cùng kỳ. P/E của thị trường hấp dẫn.
- Yếu tố vĩ mô ổn định như lãi suất duy trì mức thấp, tỷ giá tăng nhưng được can thiệp ổn định bởi NHNN
Khi tất cả các biến động trở nên trầm lắng và mù mờ thì cơ hội lớn lại mở ra khi xuất hiện một số cổ phiếu âm thầm tăng giá sau khi đã dần dần xác lập các nền giá vững chắc.
3. SIÊU CỔ PHIẾU ĐẦU TIÊN XUẤT HIỆN
90% các siêu cổ phiếu xuất hiện trong thị trường điều chỉnh. Sau nhịp điều chỉnh từ tháng 8 vừa qua đã xuất hiện nhiều siêu cổ phiếu.
HAH – Công ty cổ phần vận tải và xếp dỡ Hải An là cái tên đầu tiên đáp ứng ĐẦY ĐỦ các tiêu chí để trở thành một siêu cố phiếu.
Kể từ tháng 8/2024, khi thị trường chung bắt đầu bước vào giai đoạn xu hướng đi ngang trong biên độ 100 điểm từ 1200 đến 1300 thì cổ phiếu HAH đã chính thức tạo đáy và lần lượt thiết lập các mức giá sau cao hơn giá trước: 37 – 39 – 40 – 41 và 43.
HAH có đặc điểm của một siêu cổ phiếu trong bối cảnh thị trường hiện tại. “Hơn 90% siêu cổ phiếu sớm thoát ra khỏi nền giá và thiết lập đỉnh cao mới trong khi thị trường chung vẫn còn đang điều chỉnh.”
Nhận xét KQKD Q3/2024 – Sản lượng và giá cước tự khai thác ghi nhận hồi phục tích cực so với cùng kỳ
1. DTT + 65.5% yoy nhờ:
- Đóng góp 3 tàu mới Haian Beta, Haian Opus (cho thuê định hạn giá 24 nghìn USD/ngày) và tàu Haian Alfa (chạy liên doanh với ONE), ngoài ra một số tàu cũ như Haian West, East, Mind cũng được đẩy cho thuê định hạn (cùng kỳ các tàu hoạt động tự khai thác do nhu cầu yếu).
- Sản lượng tự khai thác Q3.2024 = 161,161 TEUs (+22% yoy) nhờ (i) mở rộng các tuyến dịch vụ ở tại cả thị trường nội địa và quốc tế nhờ nhu cầu duy trì xu hướng hồi phục trong Q3.2024 (ii) liên doanh với ONE, ZIM (iii) ngoài ra, giá cước tự khai thác ước tính +5% yoy.
2. LNST – CĐTS +88.5% yoy nhờ biên lợi nhuận gộp Q3.2024 = 34.7% cải thiện 11.7 điểm % svck khi:
- Giá cước, sản lượng tự khai thác cải thiện tốt so với cùng kỳ
- HAH đẩy được nhiều tàu cho thuê định hạn với giá tốt trên mức hòa vốn (12 – 13k USD/ngày) (chi tiết NĐT xem tại lịch tàu bên dưới) – Biên gôp các mảng khác (depot, vận chuyển,…) = 48% cải thiện 23 điểm % svck chủ yếu do thực hiện các hợp đồng nội bộ (liên quan đến sữa chữa, vệ sinh tàu) với giá vốn rất thấp trong Q3.2024.
Định giá:
Với xu hướng giá cước vận tải biển ước tính tăng 10-15% trong năm 2025, ước tính lợi nhuận 2024 của HAH đạt 600 tỷ tăng 50% so với 2023 và lợi nhuân 2025 đạt 800 tỷ tăng 33%, EPS 2025 tương đương 6,500 đồng, P/E ước định giá 12 lần, tương đương giá mục tiêu 79,000/cp.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Cổ phiếu duy trì trong xu hướng tăng ổn định, chưa đi vào giai đoạn “chạy nước rút” cuối sóng.
Trong quá trình tăng, HAH có xu hướng bám đường MA10 tuần đi lên đều đặn.
Chú ý cổ phiếu này, mua khi cổ phiếu bám đường MA10 tuần đi lên. Nghĩa là ở thời điểm hiện tại, mua hợp lý ở giá 50. Mục tiêu 79.